錫業(yè)股份表示，2023上半年營收為228.32億元，同比減25.97%；歸屬于上市公司股東的凈利為6.87億元，同比減54.78%。

【資料圖】

報告期內(nèi)公司主要業(yè)績驅(qū)動因素

報告期內(nèi)，面對主產(chǎn)品錫、鋅金屬價格及錫冶煉加工費同比大幅下滑等多種的壓力與挑戰(zhàn)，公司緊扣“夯基礎(chǔ)、強管理、提質(zhì)效”的工作重點，以“提產(chǎn)量、降成本、強市場、增利潤”為總?cè)蝿?wù)，聚焦礦山夯實資源保障基礎(chǔ)提高產(chǎn)量，聚焦冶煉精益生產(chǎn)提升指標，聚焦精細管理降本增效，雖經(jīng)營業(yè)績較上年同期下降，但實現(xiàn)第二季度經(jīng)營業(yè)績環(huán)比增長。

SMM錫精礦加工費方面，2023上半年延續(xù)2022年7月中旬以來的走弱趨勢，云南加工費上半年跌幅為14%；廣西、湖南、江西加工費跌幅為18.75%。

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經(jīng)營回顧

報告期內(nèi)，公司生產(chǎn)有色金屬17.53萬噸，其中：錫4.24萬噸、銅6.51萬噸、鋅6.58萬噸、鉛1935噸、銀87.6噸，銦45.64噸。公司實現(xiàn)營業(yè)收入228.32億元，較上年同期下降25.97%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤6.87億元，較上年同期下降54.78%；報告期末，公司總資產(chǎn)367.59億元，較年初上升0.24%；歸屬于上市公司股東凈資產(chǎn)171.13億元，較年初上升4.42%。

公司主要經(jīng)營模式

原料供應(yīng)：公司生產(chǎn)所需的主要原料為錫精礦、銅精礦和鋅精礦，上述原料主要由公司下屬礦山大屯錫礦、老廠分公司、卡房分公司及華聯(lián)鋅銦生產(chǎn)。為滿足公司可持續(xù)發(fā)展的需求，保障正常生產(chǎn)經(jīng)營，公司結(jié)合市場及生產(chǎn)實際情況，積極拓展原料市場和渠道，加大原料外購力度，保障公司生產(chǎn)原料供應(yīng)。同時公司積極面向國內(nèi)供應(yīng)商采購錫原料，相關(guān)原料價格主要參照SMM和SHFE交易價格。此外，公司開展特許的進料加工復(fù)出口業(yè)務(wù)，海外錫原料相關(guān)采購價格主要參照LME交易價格。

SMM價格方面，2023年上半年SMM 1#錫現(xiàn)貨均價整體呈震蕩走勢，半年度漲幅為4.33%?；久婀?yīng)端，1-6月，國內(nèi)錫錠產(chǎn)量累計為84724噸，累計同比增2.4%。7月國內(nèi)精煉錫產(chǎn)量為11395噸，環(huán)比減19.88%，同比增128.82%，1-7月累計產(chǎn)量為96119噸，累計同比增9.58%。7月國內(nèi)錫礦進口量為30875噸，環(huán)比增42.63%，同比增33.87%，1-7月累計進口量為145032噸，累計同比減4.13%；7月國內(nèi)錫錠進口量為2173噸，環(huán)比減2.42%，同比增51.96%，1-7月累計進口量為14565噸，累計同比減7.27%。近日，錫礦進口處于盈利水平。

2023年以來國內(nèi)分地區(qū)錫錠社庫持續(xù)上漲，于7月14日觸及歷史新高至約1.2萬噸后連續(xù)五周去庫，截至8月18日較歷史高點去庫約1700噸。

需求端，近期個別下游焊料企業(yè)反饋，得益于錫價回落帶動其客戶補庫需求，其訂單短期內(nèi)也有增加，但訂單增量的可持續(xù)性仍待驗證；大部分下游焊料企業(yè)表示，其8月訂單并未較7月有明顯轉(zhuǎn)變。

另外，上周的下半周錫價在21萬元/噸附近波動，但下游企業(yè)補庫需求在此前已較多釋放，國內(nèi)周四和周五現(xiàn)貨市場成交情況有所降溫，多為低位掛單等待期貨帶動成交接貨，且多數(shù)焊料企業(yè)訂單未有實質(zhì)性明顯好轉(zhuǎn)之前，后續(xù)焊料企業(yè)將逐漸進入庫存消化期，其錫錠采購需求或難持續(xù)近兩周的火熱程度?！伏c擊查看詳情

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生產(chǎn)模式：公司是有色金屬加工制造企業(yè)，業(yè)務(wù)主要圍繞地質(zhì)找礦一開采一選礦一冶煉一深加工一二次原料回收六個環(huán)節(jié)的大循環(huán)、以及采礦、選礦、冶煉、深加工各環(huán)節(jié)及產(chǎn)品的小循環(huán)，推動發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟。主要以有色金屬錫、銅、鋅銦的冶煉粗產(chǎn)品和錫材、錫化工深加工生產(chǎn)為主，兼有硫酸、余熱發(fā)電、鐵精粉等副產(chǎn)品產(chǎn)出。目前公司（含參股公司）擁有錫冶煉產(chǎn)能8萬噸/年、錫材產(chǎn)能4.1萬噸/年、錫化工產(chǎn)能2.69萬噸/年、陰極銅產(chǎn)能12.5萬噸/年、鋅冶煉產(chǎn)能10萬噸/年，壓鑄鋅合金3萬噸/年，銦冶煉產(chǎn)能60噸/年。主要采用“以銷定產(chǎn)、以產(chǎn)促銷、產(chǎn)銷結(jié)合”的經(jīng)營模式指導生產(chǎn)。報告期內(nèi)，公司成立“礦山管理中心”并同步制定“礦山管理提升三年行動”方案，指導礦山單位根據(jù)冶煉需求調(diào)整優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，確保供礦穩(wěn)定性和供礦質(zhì)量穩(wěn)步提升。冶煉單位加大煙塵、廢渣及中間品回收利用技術(shù)攻關(guān)力度和加強聯(lián)動處理能力，有價金屬綜合回收能力持續(xù)提升。深加工單位，提升生產(chǎn)組織水平和市場開拓能力充分釋放現(xiàn)有產(chǎn)能。同步聚焦產(chǎn)量、成本、質(zhì)量、效率“四個維度”，以“大成本”理念提升生產(chǎn)成本管控體系，強化物資單耗精細化管理不斷夯實管理基礎(chǔ)，增強錫業(yè)股份核心競爭力、創(chuàng)新力、控制力、影響力和抗風險能力，促進實現(xiàn)公司高質(zhì)量發(fā)展。

銷售模式：公司采用長單銷售和零單銷售相結(jié)合的銷售模式，交易價格主要參照SMM、SHFE及LME相關(guān)市場價結(jié)合市場預(yù)期、公司產(chǎn)銷情況等因素進行確定。公司在全球范圍內(nèi)建立了獨立完整的營銷和分銷體系，在境內(nèi)北京、上海、深圳、蘇州、成都等主要城市及境外美國、德國及香港特區(qū)建立了營銷機構(gòu)。報告期內(nèi)，公司強化市場研判分析，及時掌握國內(nèi)外供應(yīng)變動情況和下游需求動態(tài)，深入分析客戶需求，精準匹配不同的產(chǎn)品策略和渠道策略，變銷售產(chǎn)品為向客戶交付使用價值，推動產(chǎn)品營銷向“產(chǎn)品+服務(wù)”和提供“一站式”定制解決方案轉(zhuǎn)型，創(chuàng)造客戶價值。報告期內(nèi)，公司為全面貫徹新發(fā)展理念，強化深加工板塊的資源要素配置，進一步激發(fā)創(chuàng)新活力，加大產(chǎn)業(yè)拓展延伸力度，推動構(gòu)建和完善錫產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈體系，不斷提升錫深加工板塊的核心競爭力和盈利能力，公司與控股股東的母公司云錫控股公司共同對錫材公司（新材料公司）增資擴股，新材料公司成為公司參股子公司，目前錫深加工產(chǎn)品由新材料公司生產(chǎn)。除上述情形之外，公司的主要經(jīng)營模式未發(fā)生變化。

公司所處行業(yè)情況及發(fā)展階段

公司的主營業(yè)務(wù)為錫、鋅、銅、銦等金屬礦的勘探、開采、選礦和冶煉。依據(jù)證監(jiān)會發(fā)布的《上市公司行業(yè)分類指引》（2012年修訂），公司業(yè)務(wù)所處行業(yè)屬于“有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)（C32）”。從行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀來看，我國有色金屬工業(yè)經(jīng)過較長時間的發(fā)展和完善，目前已經(jīng)形成了包括礦山、冶煉、加工和地質(zhì)勘探、工程勘察設(shè)計、建筑施工、科研教育等部門構(gòu)成的完整工業(yè)體系，行業(yè)發(fā)展至今，已較快融入國際市場展開競爭，按照生命周期理論，目前行業(yè)處于成熟期階段。

行業(yè)發(fā)展情況

2023年上半年宏觀經(jīng)濟運行仍面臨較大挑戰(zhàn)和不確定性，國內(nèi)需求不足，重點領(lǐng)域風險隱患較多，外部經(jīng)濟環(huán)境復(fù)雜嚴峻，發(fā)達經(jīng)濟體延續(xù)緊縮貨幣政策，通貨膨脹持續(xù)高位運行，主要經(jīng)濟體銀行業(yè)發(fā)生風險事件。面對波浪式發(fā)展、曲折式前進的經(jīng)濟恢復(fù)情況，我國更好統(tǒng)籌國內(nèi)國際兩個大局，隨著國內(nèi)經(jīng)濟社會全面恢復(fù)常態(tài)化運行，宏觀政策顯效發(fā)力，國民經(jīng)濟回升向好，高質(zhì)量發(fā)展穩(wěn)步推進。我國經(jīng)濟具有巨大的發(fā)展韌性和潛力，長期向好的基本面沒有改變。上半年，銅、鋁、鉛、鋅等主要有色金屬品種價格較上年同期均有不同程度下跌，但有色金屬行業(yè)積極化解成本上升、價格下跌等因素對產(chǎn)業(yè)運行的影響，6月環(huán)比呈現(xiàn)恢復(fù)性向好態(tài)勢。2023年1-6月，全國規(guī)模以上有色金屬企業(yè)工業(yè)累計增加值同比增長5.6%，增幅較上年同期提高0.6個百分點。

展望2023年下半年，有色金屬產(chǎn)業(yè)發(fā)仍然展面臨較多挑戰(zhàn)，但隨著全球主要經(jīng)濟體流動性收縮接近尾聲，市場情緒對于有色金屬市場的沖擊有望減弱，疊加國內(nèi)光伏、電動汽車、動力電池等新經(jīng)濟發(fā)展有望繼續(xù)帶動相關(guān)有色金屬的需求，有色金屬行業(yè)或?qū)⒂瓉磔^為重要的窗口期。

錫行業(yè)發(fā)展情況

錫行業(yè)2023年上半年回顧：報告期內(nèi)，宏觀情緒波動和供應(yīng)擾動導致錫價寬幅震蕩，整體先抑后揚。2023年伊始，美聯(lián)儲加息雖有所緩和，但全球經(jīng)濟恢復(fù)度較弱甚至衰退風險增加，國內(nèi)消費修復(fù)不及預(yù)期，導致錫價沖高回落至上半年低點。進入二季度，在美元指數(shù)回落及流動性收緊放緩預(yù)期背景下，4月主要產(chǎn)錫國公布限產(chǎn)計劃，并于5月進一步確認禁礦政策，使得錫礦供應(yīng)產(chǎn)生較大的收縮預(yù)期，錫價從底部震蕩回升，滬錫價格突破20萬元/噸并逐步企穩(wěn)。2023年上半年錫期貨價格呈現(xiàn)寬幅震蕩，滬錫主力合約運行區(qū)間為178,082-244,778元/噸，均價207,280元/噸，同比下跌31.14%，區(qū)間振幅31.83%。LME錫三月合約運行區(qū)間為21,605-32,680美元/噸，均價26,060美元/噸，同比下跌34.44%，區(qū)間振幅44.64%。

錫行業(yè)發(fā)展趨勢

供給端，2023年上半年我國錫生產(chǎn)總體保持平穩(wěn)，但海外供應(yīng)擾動頻繁。2023年年初受罷工事件影響南美原料供應(yīng)短期大幅下降，4月以來主要產(chǎn)錫地區(qū)緬甸佤邦發(fā)布通知將于8月起暫停礦產(chǎn)資源開采，并于5月份重申暫停錫礦開采的堅定立場，進一步加劇了今年全球錫礦供應(yīng)緊張的預(yù)期。年初以來錫精礦加工費持續(xù)走低，二季度逐步企穩(wěn)維持較低水平，也直觀反映出錫市場原料供給偏緊。長期來看，錫作為稀有金屬，地殼含量較低，資源稀缺性日益顯現(xiàn)。隨著傳統(tǒng)主產(chǎn)區(qū)資源品質(zhì)呈現(xiàn)不同程度下降，開采成本中樞逐步上移，礦山供給將呈現(xiàn)不斷下滑的趨勢。同時由于錫礦資源分布和供應(yīng)較為集中，行業(yè)進入存在一定壁壘，行業(yè)資本開支不足導致長期供應(yīng)增量有限，錫礦供給較為剛性。

需求端，錫終端應(yīng)用領(lǐng)域主要包括家電、消費電子、汽車電子、芯片、化工、馬口鐵等領(lǐng)域。今年以來，傳統(tǒng)消費電子焊料用錫需求受制于3C電子等消費板塊仍然處于去庫周期總體呈現(xiàn)弱復(fù)蘇，但隨著近年來全球物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)發(fā)展以及能源結(jié)構(gòu)調(diào)整，新能源領(lǐng)域中如光伏焊帶錫、新能源車用錫等需求仍保持較高增速。此外，在AI算力提升等相關(guān)領(lǐng)域發(fā)展帶動下，需要大量的硬件設(shè)備給于算力支持，算力用錫需求也有望被激發(fā)，總體錫金屬需求預(yù)期有望邊際改善。

銦行業(yè)發(fā)展情況

銦是一種稀散金屬，通常僅微量伴生于錫石和閃鋅礦中，金屬具有稀缺性。根據(jù)SMM統(tǒng)計，2023年上半年精銦價格在1,425-1,585元/千克區(qū)間窄幅震蕩上升，精銦均價為1,478元/千克。

供給端，近年來原生銦供給相對穩(wěn)定，而再生銦生產(chǎn)受相關(guān)因素等影響，銦金屬供給彈性有限。

需求端，銦主要應(yīng)用于生產(chǎn)液晶顯示器和平板屏幕的ITO靶材、電子半導體、焊料和合金、光伏薄膜等領(lǐng)域，長期來看隨著顯示面板市場恢復(fù)及光伏異質(zhì)結(jié)產(chǎn)業(yè)化不斷兌現(xiàn)，銦金屬需求量有望持續(xù)增加，隨著銦供需基本面的持續(xù)改善及戰(zhàn)略價值逐步凸顯，有望支撐銦金屬價格逐步向價值回歸。

行業(yè)地位和競爭格局

公司所在地個舊地區(qū)是中國錫資源最集中的地區(qū)之一，素有世界“錫都”美譽，公司擁有的錫資源儲量和銦資源儲量成就了公司錫、銦雙龍頭產(chǎn)業(yè)地位。公司擁有錫金屬勘探、開采、選礦和冶煉及深加工全產(chǎn)業(yè)鏈，是一個有著百年歷史傳承又承擔著新時期發(fā)展使命的有色金屬全產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)。根據(jù)公司自身產(chǎn)銷量和行業(yè)組織公布的相關(guān)數(shù)據(jù)測算，2022年公司錫金屬國內(nèi)市場占有率為47.78%，全球市場占有率為22.54%。自2005年以來公司錫產(chǎn)銷量位居全球第一，根據(jù)國際錫業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，公司位列2022年十大精錫生產(chǎn)商中第一位，2023年上半年該行業(yè)地位未發(fā)生變化。公司銦資源生產(chǎn)基地都龍礦區(qū)擁有豐富的銦資源儲量，銦資源儲量全球第一，是全國最大的原生銦生產(chǎn)基地，2023年上半年該行業(yè)地位未發(fā)生變化。根據(jù)公司自身產(chǎn)銷量和行業(yè)組織公布的相關(guān)數(shù)據(jù)測算，2022年公司精銦產(chǎn)量全球市占率達到3.63%，國內(nèi)市占率達到10.94%，其中原生銦全球市占率約8.14%，國內(nèi)市占率約16.52%。

公司行業(yè)地位和競爭格局公司是一個有著百年歷史傳承又承擔著新時期發(fā)展使命的以錫為主有色金屬全產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，前身始于清光緒（1883年）朝廷撥官款建辦的個舊廠務(wù)招商局，歷經(jīng)140年的積淀和上市20余年的高速發(fā)展，形成了錫、銅、鋅、銦等金屬礦的勘探、開采、選礦、冶煉及錫材、錫化工有色金屬深加工的產(chǎn)業(yè)格局，擁有著錫行業(yè)內(nèi)豐富的資源、最完整的產(chǎn)業(yè)鏈以及齊全的產(chǎn)品門類，為我國最大的錫生產(chǎn)加工基地。公司擁有的錫資源儲量和銦資源儲量成就了公司錫、銦雙龍頭產(chǎn)業(yè)地位，公司錫資源生產(chǎn)基地個舊地區(qū)是中國錫資源最集中的地區(qū)之一，素有世界“錫都”的美譽。自2005年以來，公司錫產(chǎn)銷量位居全球第一，占全球錫市場最大份額。公司根據(jù)自身產(chǎn)銷量和行業(yè)協(xié)會公布的相關(guān)數(shù)據(jù)測算，2022年公司錫金屬市場國內(nèi)錫市場占有率47.78%，全球錫市場占有率22.54%。根據(jù)ITA統(tǒng)計，公司位列2022年十大精錫生產(chǎn)商中第一位，2023年上半年該行業(yè)地位未發(fā)生變化。