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證券時報記者 江聃

8月9日，國家統(tǒng)計局公布的7月份全國居民消費價格指數(shù)（CPI）和工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)（PPI）數(shù)據(jù)顯示，CPI同比下降0.3%，環(huán)比由降轉(zhuǎn)漲，PPI環(huán)比、同比降幅均收窄。1~7月平均，全國居民消費價格比上年同期上漲0.5%。

7月CPI同比下降0.3%，其中，食品價格下降1.7%，非食品價格持平；消費品價格下降1.3%，服務價格上漲1.2%。

國家統(tǒng)計局城市司首席統(tǒng)計師董莉娟表示，CPI同比由平轉(zhuǎn)降，主要是受上年同期對比基數(shù)較高影響。市場機構分析，從分項看，食品價格是拖累當月CPI同比表現(xiàn)的主因。其中，豬肉價格下降26.0%，降幅比上月擴大18.8個百分點；鮮菜價格由上月上漲10.8%轉(zhuǎn)為下降1.5%。

董莉娟指出，CPI同比回落是階段性的。隨著我國經(jīng)濟恢復向好，市場需求穩(wěn)步擴大，供求關系持續(xù)改善，加之上年同期高基數(shù)影響逐步消除，CPI有望逐步回升。

雖然7月CPI同比轉(zhuǎn)負，但其他數(shù)據(jù)顯示需求正在持續(xù)改善。如核心CPI明顯回升。7月份，核心CPI同比增速從上月的0.4%回升至0.8%。西部證券認為，這主要是暑期出游帶動相關服務價格大幅上漲。數(shù)據(jù)顯示，7月飛機票、旅游和賓館住宿價格環(huán)比分別上漲26.0%、10.1%和6.5%，同比分別增長11.9%、13.1%和13.2%。暑期檔電影票房也表現(xiàn)出色。民生銀行研究院研報指出，部分耐用消費品價格反彈是帶動核心CPI回升的主因。

此外，7月份CPI環(huán)比由上月下降0.2%轉(zhuǎn)為上漲0.2%。同期，PPI環(huán)比、同比降幅均收窄也都透露積極信號。在董莉娟看來，這代表著7月份居民消費需求持續(xù)恢復和部分行業(yè)需求改善。

民生銀行研究院研報認為，本輪物價走勢底部已基本可以確認，后續(xù)CPI與PPI增速雙回升是大概率事件。華泰證券首席宏觀經(jīng)濟學家易峘表示，8月食品價格基數(shù)仍較高，或?qū)PI同比改善帶來制約，不過暑期旅游熱度延續(xù)或能提振CPI溫和回升。PPI則隨著油價回升及基數(shù)回落有望繼續(xù)上行。目前政策工具中，延續(xù)減稅降費、9月前完成2023年地方債的發(fā)行對總需求有所提振。

仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家兼研究部總監(jiān)龐溟對證券時報記者表示，CPI和PPI同比增速在短期內(nèi)處于負值區(qū)間，事實上提高了實際利率水平。三季度存在降準的時間窗口，且短期內(nèi)降準相比降息更具可能性和必要性，差別準備金率、再貸款、再貼現(xiàn)等結(jié)構性、政策性金融開發(fā)工具及政策性貸款還有加力的空間。