日本通脹再度加速上行，日央行結(jié)束超寬松政策的預(yù)期升溫。

5月19日周五早間，日本總務(wù)省公布數(shù)據(jù)顯示，日本4月整體CPI同比上漲3.5%，持平預(yù)期，高于前月的3.2%，4月剔除生鮮食品后的CPI同比上漲3.4%，漲幅較前兩個(gè)月擴(kuò)大0.3個(gè)百分點(diǎn)，基本符合分析師預(yù)期。

(相關(guān)資料圖)

與此同時(shí)，核心CPI（剔除生鮮食品和能源）升至4.1%，雖不及預(yù)期的4.2%，但超過了上月的3.8%，同時(shí)創(chuàng)下1981年以來的最高紀(jì)錄。

數(shù)據(jù)公布后，日元兌美元小幅走高，日本股市短線走低。

這表明，市場(chǎng)認(rèn)為，日本央行距離結(jié)束超寬松貨幣政策越來越近了。

食品、能源或再為通脹澆油

數(shù)據(jù)顯示，日本4月CPI上行主要受食品價(jià)格上漲影響。

其中，加工食品推動(dòng)整體通脹率上升2個(gè)百分點(diǎn)。食品價(jià)格同比上漲9% ，為1976年以來的最大漲幅。另外，服務(wù)成本增長(zhǎng)了1.7% ，這是自1995年以來扣除銷售稅上調(diào)影響后的最大增幅。

食品價(jià)格上漲似乎也不會(huì)很快結(jié)束。根據(jù)日本調(diào)查公司帝國(guó)征信(Teikoku Databank)近期公布的一份報(bào)告，預(yù)計(jì)從 6 月起約有 5600 種食品將漲價(jià)。它表示：“食品價(jià)格上漲至少會(huì)持續(xù)到今年秋天?！?/p>

能源成本將繼續(xù)成為日本通脹形勢(shì)的一個(gè)不穩(wěn)定因素。目前，天然氣和電力價(jià)格因政府補(bǔ)貼而沒有出現(xiàn)大幅上漲。周五公布的數(shù)據(jù)顯示，如果沒有政府支持，整體通脹率將上升1個(gè)百分點(diǎn)。

日本政府周二批準(zhǔn)主要電力公司從6月開始提高家庭電價(jià)，此舉可能會(huì)加劇通脹壓力。這又可能會(huì)使首相岸田文雄延長(zhǎng)原定于9月到期的現(xiàn)行紓困措施，尤其是考慮到大選來臨。

Sompo Institute Plus的經(jīng)濟(jì)學(xué)家Masato Koike 表示：“如果家庭負(fù)擔(dān)沉重，而政府在選舉前不采取任何措施來解決這種情況，那是不可取的?！?“鑒于政治時(shí)間表，政府可能會(huì)延長(zhǎng)公用事業(yè)補(bǔ)貼以爭(zhēng)取時(shí)間?！?/p>

7月議息會(huì)議成關(guān)鍵

分析師表示，4月關(guān)鍵通脹指標(biāo)加速上行可能會(huì)證實(shí)此前東京4月CPI數(shù)據(jù)釋放的信號(hào)，即成本推動(dòng)的通脹壓力再度加劇。

愈演愈烈的通脹也令經(jīng)濟(jì)學(xué)家更加相信，日本央行繼4月上調(diào)通脹預(yù)期，可能會(huì)在今年7月繼續(xù)大幅上調(diào)通脹預(yù)期，同時(shí)伴隨貨幣政策正?；?/strong>今年下半年，日本央行將在7月和10月的議息會(huì)議上披露通脹預(yù)測(cè)。

“這些數(shù)據(jù)非常強(qiáng)勁，”第一生命經(jīng)濟(jì)研究所高級(jí)執(zhí)行經(jīng)濟(jì)學(xué)家Yoshiki Shinke說，核心通脹加速上行，這表明企業(yè)持續(xù)將成本轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者。毫無疑問，日本央行將在7月上調(diào)本財(cái)年的通脹預(yù)期?！?/p>

在最新的季度展望報(bào)告中，日本央行預(yù)計(jì)2025財(cái)年核心物價(jià)僅上漲1.6%，暗示年內(nèi)通脹率不會(huì)超過該行2%的通脹目標(biāo)。

與此同時(shí)，日本央行新任行長(zhǎng)植田和男認(rèn)為，日本的通脹是由成本推動(dòng)因素導(dǎo)致的，今年晚些時(shí)候勢(shì)必會(huì)降至2%以下。

植田和男表示，一旦達(dá)到通脹目標(biāo)，他將調(diào)整現(xiàn)行政策，包括收益率曲線控制（YCC）政策。

支持日本央行轉(zhuǎn)向的另外一個(gè)因素在于，日本國(guó)內(nèi)需求近期表現(xiàn)強(qiáng)勁。

在家庭和企業(yè)支持增加的推動(dòng)下，日本一季度實(shí)際GDP年率增1.6%為3個(gè)季度以來首次實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，在可預(yù)見的未來，彈性消費(fèi)幫助日本經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)。此外，恢復(fù)入境旅游也將對(duì)經(jīng)濟(jì)形成支撐。

“由于邊境管制的放松，來日本的外國(guó)游客人數(shù)有所增加，”Koike說，“外國(guó)人也往往比日本人更能容忍價(jià)格上漲，因此酒店更容易漲價(jià)。”